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此次特朗普到北京，现场敌视照旧挺浓烈的。白宫何处深夜齐还在接续发机场视频和现场相片，以至格外写了一句：“an arrival everyone has waited for（扫数东谈主期待已久的到来）”。随行记者团也一齐在更新，从机场到旅社全部看到什么、街边情况奈何样、现场安保和宽待氛围怎样，基本齐有及时纪录。

本钱阛阓这边的反馈也很平直。特朗普访华音尘出来后，再加上商榷院阐发凯文·沃什将出任下一任好意思联储主席，好意思股心理昭彰被带动起来。今日标普500高涨0.6%，纳斯达克涨了1.2%，半导体和大型科技股不绝领涨，阛阓合座照旧在往“风险偏好回升”的标的走。

至于宇宙最热心的“此次到底能谈成什么”，现时从公开信息和阛阓预期来看。

两边不绝延伸现时的关税“休战期”。几家展望阛阓给出的概率齐跨越80%。好意思国何处一些分析东谈主士最近在计划中国海关数据后发现，诚然两边此前在稀土问题上达成了一定简约，但从2025年4月启动，一些要津重稀土元素出口量照旧昭彰低于旧年同时。是以现时阛阓精深判断，两边大要率会不绝保管一种“边谈边简约”的气象。巴克莱以至展望，淌若后头还有飞机、大豆、动力采购等配套算作，对华关税可能还会再往下调少许。

“买卖委员会（Trade Board）”。这个想法其实是之前巴黎会谈里初步谈出来的效果之一，现时有可能厚爱文书落地。阛阓现时推测它成形的概率大要接近70%。按照好意思方此前对媒体自满的信息，初步可能会先作念一个“300亿好意思元对300亿好意思元”的买卖壁垒削减框架。不外，中好意思能不成进一步明确哪些商品属于不错沉稳开展买卖的“非明锐商品”，现时看似乎还需要不绝谈。

此外，大豆和动力采购亦然阛阓一直在盯的标的。Kalshi何处以为，中国文书采购好意思国大豆的概率也比拟高，大要接近80%；但大畛域购买好意思国石油，现时阛阓预期就没那么强。

还有一个比拟容易被忽略的话题是AI安全。现时中好意思两边里面齐越来越系念，改日滥觞进的大模子智商会不会被一些非国度行动体陡然，比如网罗罪犯组织、恐怖方针网罗等等。是以此次会谈里，也有一定可能会出现一些比拟原则性的共鸣或者初步框架，比如两边如安在前沿AI安全上保执相同、幸免出现失控风险。至于具体机制，后头不错再徐徐谈。

除此以外，黄仁勋终末一刻赶上飞机究竟意味着什么，这是阛阓高度关注的。

对于老黄一启动为什么没进名单、自后又为什么须臾上了飞机，现时外界各式版块齐有。有东谈主说是里面互助问题，有东谈主说是终末时辰才敲定，也有东谈主传特朗普看到媒体报谈后切身打了电话。但说到底，我们也不是“房子里的东谈主”，许多事外界永久不会知谈好意思满历程，没必要瞎猜。

但老黄和马斯克是在空军一号里唯二的两个好意思国企业高管，自己就向中国、也向好意思国国内那些强烈反对收缩芯片不竭的国度安全鹰派，发出了强烈的信号：这件事是不错谈的，也可能谈出一些本质效果。

阛阓光显也读懂了这个信号。

英伟达今日股价收涨2.3%，还是邻接第六天高涨；国内AI想法股也昭彰被带动，MiniMax和智谱的股价区分高涨18%和38%。不少投资者启动再行押注一种可能：改日好意思国对先进AI芯片的完了，也许会出现某种进程的边缘松动，而国内大模子公司可能会因此再行获取更多算力空间。

天然，现时距离实在“谈成”还很远。许多事情以至可能连本质性博弈齐还没实在启动。更况且，即便特朗普政府改日真想收缩完了，也还得看中方愿不肯意接。毕竟，好意思国国会何处还在不绝激动《MATCH Act》这类更坚定的法案，中枢念念路照旧但愿进一步完了中国获取先进芯片制造智商。一边想压制中国自主算力体系的发展，一边又但愿中国不绝精深购买好意思国GPU，这里面自己就存在很强的矛盾感。

不外，对英伟达来说，也不全是好音尘。

闻明作念空机构Culper Research须臾放出了一份40页的重磅作念空言说，锋芒直指英伟达背后的“中国阛阓风险”。

这份论说的中枢逻辑是：诚然黄仁勋往日一直强调，英伟达对中国的高端AI芯片销售还是接近“归零”，但Culper以为，简直情况并不是这么。论说宣称，英伟达精深GPU本质上仍在通过东南亚流向中国，只不外不再是平直卖给中国客户，而是先部署在新加坡、马来西亚、泰国等地的数据中心，再通过良友租借算力的样式干事中国企业。

论说以至进一步怀疑，部分干事器还通过空壳公司和灰色买卖网罗参加中国。好意思国执法部本年告状的Supermicro泰国空壳公司案，在Culper看来仅仅冰山一角。它还质疑，英伟达自后修改按地区阐发收入的管帐法例，亦然为了缩小外界对“新加坡营收相配暴增”的关注。

其中不少内容牵连国内某企业，这里不作念伸开。

总之，Culper论说的论断是：往日几年英伟达在中国干系业务上的茂密，很猛进程上依赖于这套东南亚“灰色算力网罗”；而现时，这套体系正在渐渐收紧以至判辨。论说援用中国海关数据称，本年一季度干系灰产渠谈的货量出现了断崖式下落，中国国内对英伟达的订单还是“极其爱戴”，国内客户正在全面转向国产替代有盘算。淌若中国阛阓份额从90%降至55%，然后再透彻归零，这对英伟达的财务将是烧毁性的打击。

有好音尘九游体育官网登录入口，也有坏音尘，时局比拟复杂。